מה זה Burn Rate ומדוע הוא חשוב?

קצב שריפת המזומנים (Burn Rate) הוא מדד פיננסי מרכזי בהבנה של תזרים המזומנים ותכנון אסטרטגי עבור סטארט-אפים וחברות בשלבי צמיחה. המדד מודד את קצב הוצאת הכספים מהקופה כדי לממן את פעילות העסק. מנהלים ויזמים מסתמכים עליו כדי לדעת כמה זמן יוכלו לפעול עד שיגיעו לרווחיות או שיצטרכו לגייס הון נוסף. שימוש מושכל ב-Burn Rate מסייע לעקוב אחר ניהול התקציב, לזהות הוצאות חריגות ולנקוט צעדים מתקנים בזמן המתאים.

סוגי Burn Rate: ברוטו ונטו

• ברוטו :(Gross Burn Rate) מייצג את סך כל ההוצאות החודשיות של העסק, ללא קשר להכנסות. לדוגמה, אם חברה מוציאה 100,000 ש״ח בחודש על שכר עובדים, שכירות והוצאות תפעול שונות, ה-Burn Rate ברוטו שלה הוא 100,000 ש״ח לחודש.
• נטו :(Net Burn Rate) מייצג את ההפרש בין ההוצאות להכנסות במזומן בכל חודש. לדוגמה, אם ההוצאות של אותה חברה עומדות על 100,000 ש״ח בחודש וההכנסות 30,000 ש״ח, ה-Burn Rate נטו שלה הוא 70,000 ש״ח לחודש.

ההבחנה בין השניים חשובה: קצב הוצאות ברוטו משקף את עומס ההוצאה החודשי הקבוע של החברה, בעוד שקצב הוצאות נטו מציג את קצב ירידת הכספים בקופה לאחר שקלול ההכנסות. סטארט-אפ עם הכנסות משמעותיות יעדיף להתייחס למדד הנטו כדי להבין את הגירעון האמיתי, בעוד שבחברות עם הכנסות נמוכות המדד ברוטו משקף את הנטל הכלכלי של הפעילות.

כיצד לחשב את ה- Burn Rate?

1. סיכום הוצאות חודשיות: סכמו את כלל ההוצאות התפעוליות בחודש – שכר עובדים, שכירות, חשבונות שירות (לדוגמה, אינטרנט, חשמל), שיווק, תחזוקה, עלויות תוכנה ודמי רישוי ועוד.
2. סיכום הכנסות חודשיות: סכמו את סך ההכנסות במזומן של אותו חודש – ממכירות, שירותים, מנויים או כל מקור הכנסה שהתקבל בפועל.
3. חישוב Burn Rate ברוטו: סכום ההוצאות ללא הפחתת הכנסות הוא ה-Burn Rate ברוטו.
4. חישוב Burn Rate נטו: חשבו את ההפרש בין ההוצאות להכנסות. אם ההוצאות בחודש הן E וההכנסות הן R אז ה-Burn Rate נטו הוא (E – R) . המדד הזה מראה את גובה הגירעון החודשי בפועל.
5. הערכת משך פעילות :חלקו את יתרת המזומנים בקופה בקצב ה-Burn נטו. התוצאה מצביעה על מספר החודשים שבהם החברה יכולה לפעול ללא תוספת הון. לדוגמה, אם בקופת החברה עומד 1.2 מיליון ש״ח וההוצאות נטו הן 100,000 ש״ח בחודש, ה- Runway שלה הוא כ-12 חודשים (1,200,000 ÷ 100,000).

דוגמאות ותרחישים פרקטיים

• סטארט-אפ לאחר גיוס הון: נניח שחברה טכנולוגית גייסה 2 מיליון ש״ח ותכננה הוצאות חודשיות. אם הוצאותיה הקבועות הן 200,000 ש״ח בחודש ועדיין אין לה הכנסות משמעותיות, ה-Burn Rate (ברוטו ונטו) הוא 200,000 ש״ח לחודש. במצב כזה היתרה הנוכחית מאפשרת לה לפעול כ-10 חודשים (2,000,000 ÷ 200,000) עד שייגמר הכסף, מבלי לגייס הון נוסף או להפוך לרווחית.
• סטארט-אפ צומח עם הכנסות: חברה נוספת מוציאה 250,000 ש״ח בחודש ומכניסה 100,000 ש״ח מהכנסות. במקרה זה הקצב ברוטו הוא 250,000 ש״ח, אבל ה-Burn Rate נטו הוא 150,000 ש״ח (250,000 – 100,000). אם יש לה בקופה 1.5 מיליון ש״ח, היא תוכל לפעול כ-10 חודשים נוספים (1,500,000 ÷ 150,000). מצבים כאלה עוזרים למנכ״לים להבין שעל מנת לשמר עשרה חודשים של פעילות, הם חייבים או לצמצם הוצאות או להגדיל הכנסות.
• השפעת הוצאות נוספות: דמיינו שסטארט-אפ שהוצג לעיל, עם הוצאות נטו של 150,000 ש״ח, מחליט להרחיב צוות ולהפעיל פרויקט יקר יותר, והוצאותיו עולות ל-300,000 ש״ח לחודש בעוד ההכנסות נותרות 100,000 ש״ח. ה-Burn Rate הנטו שלו נהיית 200,000 ש״ח לחודש (300,000 – 100,000). אם עדיין יש בקופה 1.5 מיליון ש״ח, ה-Runway החדש מתקצר ל-7.5 חודשים בלבד (1,500,000 ÷ 200,000). תרחיש זה ממחיש כיצד שינוי בהוצאות משפיע ישירות על אורך החיים הכספי של העסק, ודורש תכנון מחודש של התזרים והתקציב.

השלכות של ניהול לא נכון של Burn Rate וטעויות נפוצות

ניהול לא מדויק של קצב שריפת המזומנים עלול להוביל להפתעות קשות. חישוב שגוי או מעקב לקוי עלולים להביא לסיום הכספים מוקדם מהצפוי, מה שידרוש גיוס הון חירום בתנאים פחות נוחים או אף לסגירת העסק. בנוסף, תכנון פיננסי לקוי פוגע באמון המשקיעים ומקשה על גיוס עתידי.

טעויות נפוצות שעלולות להטעות בחישוב ה-Burn Rate כוללות:

• אי הכללת כל ההוצאות או ההכנסות: למשל התעלמות מהוצאות עקיפות (כגון מיסים או עלויות תחזוקה) או הסתמכות על תחזיות הכנסה במקום על נתונים ממשיים.
• אופטימיות יתר בהכנסות: הנחה שההכנסות יגדלו מהר יותר ממה שבפועל מתרחשות עלולה להוביל להערכת זמן פעילות אופטימית מדי, שתתגלה כגרעונית בהמשך.
• התעלמות משינויים תקופתיים: חוסר עדכון תקציבי והוצאות לאחר שינוי בתוכניות (למשל גיוס עובדים נוספים או קמפיין שיווק גדול) עשוי לעוות את התמונה הכלכלית ולאתגר את היכולת לתכנן במדויק.
• חוסר מעקב מתמשך: עיכוב בבדיקת הדוחות החודשיים או הסתמכות על דיווחים רבעוניים בלבד עלולים ליצור תמונת מצב מעוותת ולגרום להחלטות שגויות בזמן אמת.
• תלות מוגזמת במקורות חיצוניים: הסתמכות יתר על הלוואות או גיוסי הון כדי לכסות מחסורים במקום לצמצם הוצאות עלולה להשאיר את החברה חשופה במקרה שהמקורות הללו יתקשו להישמר.

 ERB לליווי פיננסי מתקדם וניהול Burn Rate נכון

חברת ERB היא חברה עם ניסיון של למעלה מ-30 שנה בליווי פיננסי של חברות סטארט-אפ והייטק בכל שלבי הצמיחה. שירותי ERB משלבים כלים אנליטיים מתקדמים (כגון דשבורדים פיננסיים ותוכנות לניהול תקציב ובקרה) עם ליווי צמוד של מנהלי כספים מנוסים. שילוב זה מאפשר ליזמים לחשב במדויק את קצב שריפת המזומנים שלהם, ליצור תחזיות תזרימיות ולתכנן הוצאות בצורה אסטרטגית. בזכות ניתוח פיננסי מתקדם, מודלים תקציביים מותאמים וניסיון מעשי רב-שנים בעבודה עם חברות טכנולוגיה ,ERB פועלת כשותפה אסטרטגית המעניקה ללקוחותיה כלים ותובנות להארכת  משך ה-Runway ולצמיחה עסקית בטוחה ומאוזנת. כך יכולים היזמים להתמקד בפיתוח העסקי בידיעה שתזרים המזומנים שלהם מנוהל באופן מקצועי ובטוח.